O mercado financeiro reduziu de 13,75% para 13,50% a projeção para a taxa básica de juros, a Selic, no fim de 2026. A estimativa consta no Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (21) pelo Banco Central e reforça a expectativa de que os juros possam passar por uma nova redução ainda neste ano.
A revisão ocorre poucos dias depois de o Comitê de Política Monetária (Copom) cortar a Selic em 0,25 ponto percentual, levando a taxa para 13,75% ao ano. O mercado, portanto, passou a trabalhar com uma taxa ainda menor até dezembro.
A Selic é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central na condução da política monetária e tem influência direta sobre o custo do crédito, financiamentos, investimentos e consumo.
Inflação tem pequena alta na projeção
Apesar da expectativa de juros menores, o mercado elevou levemente a previsão para a inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
A projeção para 2026 passou de 4,90% para 4,92%. Para 2027, a estimativa permaneceu em 4,30%, enquanto a previsão para 2028 continuou em 3,80%.
A relação entre juros e inflação é um dos principais pontos observados pelo mercado. Em períodos de inflação mais pressionada, juros elevados tendem a encarecer o crédito e reduzir o ritmo do consumo. Já a redução da Selic pode favorecer a atividade econômica ao diminuir o custo de empréstimos e financiamentos.
Isso não significa, porém, que uma eventual queda da taxa básica seja automaticamente repassada na mesma proporção aos consumidores. As instituições financeiras também consideram fatores como risco de inadimplência, custos operacionais e margem de lucro na definição das taxas cobradas.
PIB também tem previsão revisada
O Boletim Focus trouxe ainda uma nova redução na expectativa de crescimento da economia brasileira.
Para 2026, a projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) passou de 1,89% para 1,88%. Para 2027, a estimativa caiu de 1,45% para 1,43%.
A previsão para 2028 permaneceu em 1,87%.
O movimento mostra que, ao mesmo tempo em que o mercado passou a projetar uma taxa de juros um pouco menor para o encerramento do ano, também revisou para baixo a expectativa de expansão da atividade econômica.
Projeções para os próximos anos
Para a Selic, a previsão para 2027 permaneceu em 12% ao ano. Para 2028 e 2029, as estimativas continuam em 10,50% e 10%, respectivamente.
No câmbio, não houve alteração nas projeções apresentadas pelo mercado. A expectativa permanece em R$ 5,20 por dólar em 2026, R$ 5,28 em 2027 e R$ 5,30 em 2028.
As projeções do Focus representam as expectativas coletadas pelo Banco Central junto ao mercado financeiro e podem mudar nas próximas semanas conforme novos indicadores de inflação, atividade econômica, câmbio e decisões de política monetária forem divulgados.
